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Les introductions en Bourse ont le vent en poupe

Source : | 22 juillet 2015 |  Monde | 17630 views

Au dernier trimestre, le nombre d’introductions en bourse (IPO) en Europe a atteint 121, pour un montant de 14,7 milliards d’euros. C’est le deuxième meilleur second trimestre des cinq dernières années, après le record observé en 2014 (22,3 milliards d’euros). D’après une étude de Pw C France, le montant total de 31,1 milliards d’euros levé depuis le début de l’année, est en baisse de 8% par rapport à 2014. Mais, il reste supérieur au montant levé sur toute une année en 2011, 2012 et 2013, avant que les marchés des IPO ne se reprennent.
Londres a conservé sa place de leader. La City a cumulé près d’un tiers des fonds levés en Europe (29 IPO pour un montant cumulé de 4,7 milliards d’euros, contre 54 IPO et 9,9 milliards d’euros l’an passé).
Les activités financées par le private equity au Royaume-Uni ne sont plus aussi dominantes. Avec 1,4 milliard d’euros levé, soit 57% des fonds levés au cours du 2e trimestre, contre 6,6 milliards d’euros et 74% au 2e trimestre de 2014. Ce repli est dû en partie à une série de transactions majeures conclues par une vente.
En dehors de Londres, l’activité trimestrielle des IPO en Europe a reculé de 19% d’une année sur l’autre, malgré une progression de 22% sur l’ensemble du semestre. L’Espagne, Euronext et OMX (le nom du marché boursier d’Europe du Nord) ont été les trois places boursières les plus actives du continent. Les IPO espagnoles ont pratiquement doublé en valeur sur le premier semestre, avec 6,9 milliards d’euros de fonds levés, avec Aena et Cellnex notamment. Ce sont les deux plus importantes transactions européennes des six derniers mois. Sur Euronext, la quasi-totalité du montant levé depuis le début de l’année (4,9 milliards d’euros) provient d’IPO financées par le private equity. Mais le total des fonds levés accuse un repli de 25% par rapport à l’an dernier (6,6 milliards d’euros).En Europe, plus de la moitié des entreprises ayant annulé un projet d’IPO au 2e trimestre ont finalement fait l’objet d’une acquisition. Les experts de Pw C précisent  que cela «aurait représenté plus de 2 milliards d’euros de levée de fonds potentielle pour les marchés européens, en prenant en compte des transactions attendues de New Look, Center Parks ou Slovak Telekom».
L’autre tendance observée en 2015 est la montée en force des spin-off (lorsque une société se coupe en deux et cote une partie de son activité). Ils ont représenté 27% de l’activité au cours du trimestre écoulé contre 18% il y a un an.

Fatim-Zahra TOHRY


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